Altın fiyatlarının yıl başından bu yana yüzde 53’e yakın değer kazanmasına rağmen son haftalarda yaşanan gerileme, yatırımcılar arasında paniğe yol açtı. Ancak küresel yatırım bankaları, altın piyasasının geleceğiyle ilgili taban tabana zıt tahminler ortaya koyuyor. Bank of America’dan HSBC’ye, JP Morgan’dan Societe Generale’e kadar dev finans kuruluşları, 2026’da altının yeni zirvelere ulaşmasını bekliyor ve yatırımcıları umutlandırıyor.
Yılın başından bu yana özellikle ağustos ve ekim ayları arasında ons altındaki değer artışı yüzde 31’i buldu. Bu hareketin ardından altın fiyatlarında dalgalanmalar öne çıksa da, uzmanlar asıl ralli ihtimalinin henüz bitmediği görüşünde. Makroekonomik gelişmelerin, jeopolitik riskler ve merkez bankası taleplerinin belirleyici olacağı söyleniyor.
Özellikle Bank of America (BofA), değerli metallerdeki fiyat tahminlerini yukarı yönlü revize etti. 2026 yılı için altının 5.000 dolar/ons seviyesine ulaşabileceğini öngören banka, ortalama fiyat beklentisini ise 4.400 dolar/ons olarak açıkladı. Aynı şekilde gümüşte de iddialı bir öngörüde bulunan BofA, fiyatı 65 dolar/ons bandına taşıyabileceğini belirtti.
Benzer bir tablo HSBC Global Investment Research tarafından da çiziliyor. HSBC’ye göre, 2026 başında altının 5.000 dolara kadar yükselme potansiyeli var. Banka, önümüzdeki yıl ons başına 4.600 dolar ortalama fiyat beklerken; kısa vadede ise fiyatlarda oynaklığın sürebileceğini bildiriyor. HSBC, Asya merkez bankaları ve Çin Merkez Bankası’nın güçlü taleplerinin fiyatları destekleyeceğini vurguluyor. Ayrıca, Hindistan ve Çin gibi piyasalarda artan altın ETF talebinin, hisse senedi piyasalarını önemli ölçüde etkilemesini beklemiyor.
Morgan Stanley ise altına destek olacak ana unsurun devam eden fiziki talep ve ekonomik belirsizlikler olduğunu öne çıkarıyor. Bankaya göre, 2026 ortasında ons altının fiyatı 4.500 dolara kadar çıkabilir. Dikkatli olunması gereken konunun ise fiyat oynaklığı ve merkez bankalarının rezerv azaltma riskleri olduğuna işaret ediliyor.
JP Morgan stratejistleri, önümüzdeki üç yıl içinde altın fiyatlarında yüzde 110’luk artış öngörüyor. Vurgulanan ana sebep, küresel yatırımcıların, hisse senedi piyasalarındaki risklerden korunmak için altına yönelmesi.
Societe Generale ise, 2026 sonunda ons altın fiyatının 5.000 dolara ulaşabileceği görüşünde. Bu tablo, makroekonomik ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle şekilleniyor.
Tüm bu beklentilere ek olarak, yüksek altın fiyatlarının perakende satışlar ve mağaza trafiği üzerinde belirli baskılar oluşturabileceği ama ürün stoklarının değer artışıyla kâr marjlarını dengeleyebileceği de vurgulanıyor. Sonuç olarak, 2026 ve sonrası için altında yeni rekorların kapıda olduğu, dalgalanmaların ise fırsata dönüşebileceği bir dönem yatırımcıları bekliyor.
