Piyasalar hiç bu kadar heyecan verici olmamıştı. Küresel ekonomideki dalgalanmalar, yatırımcıları yeni arayışlara yöneltirken, bazı varlıklar adeta yıldız gibi parlıyor. Özellikle değerli metaller ve dijital varlıklar, son dönemde dikkatleri üzerine çekiyor. Peki, bu hareketlilikte hangi fırsatlar gizli? Hangi riskler göz ardı edilmemeli?
Gümüş, son aylarda inanılmaz bir performans sergiliyor. Yıl başından itibaren getirisi altın'ı ikiye katlayarak yaklaşık 2,5 katına ulaşmış durumda. Örneğin, 100 bin TL'lik bir yatırımın neredeyse 250 bin TL'ye dönüştüğü gözlemleniyor. Bu yükselişin arkasında ABD'deki işsizlik verilerinin beklenenden yüksek çıkması (%4,6 seviyesine yükselmesi) ve doların zayıflaması yatıyor. Yatırımcılar riskten korunmak için güvenli limanlara yönelirken, gümüş bu talepten en çok yararlananlardan biri oluyor. Ayrıca, büyük ölçüde dijital (kağıt tabanlı) işlemlerin hakim olduğu piyasada, bankaların fiziki destek olmadan pozisyon alması kısa sıkışmaya (short squeeze) yol açıyor ve fiyatları yukarı itiyor.
Bir analiste göre, ABD'nin gümüşü kritik mineraller listesine eklemesi de önemli bir faktör. Kısa vadede fiyatların 70 dolar seviyelerine çıkma potansiyeli tartışılıyor, şu anki seviye ise 66 dolar civarında. Özellikle yapay zeka ve veri merkezlerinin artan talebi, gümüşün endüstriyel kullanımını artırıyor. Ancak spekülatif yatırımcılar için kısa vadeli kayıplar riski var. Uzun vadeli düşünenler ise kumbara gibi biriktirerek fayda sağlıyor. Çeşitlendirme önerisiyle, tek bir varlığa bağlı kalmadan sepet oluşturmak kayıpları minimize ediyor.
Altın tarafında ise uzmanlar altı güçlü neden sıralıyor. Birincisi, ABD'nin devasa borç artışı doları değersizleştiriyor. İkincisi, altın destekli kripto paralara ilgi giderek büyüyor. Üçüncüsü, Fed'in bağımsızlığına yönelik riskler, örneğin yeni atamalarla değişebilecek politikalar. Dördüncüsü, devam eden ticaret savaşları. Beşincisi, doların genel zayıflığı. Altıncısı ise hala yükseliş alanı olması. Tahminler oldukça iyimser: Bazı bankalar 2026 sonunda 4800 dolar, 2027 ortalaması 5100 dolar öngörüyor. Diğerleri 4900 ila 5000 dolar seviyelerini işaret ediyor. Bu beklentiler, Fed'in faiz indirimlerine bağlı olarak soğuyan ekonomiyle destekleniyor. Kasım ayı istihdam verileri beklenenden düşük (+64 bin yerine +50 bin civarı tahminlere rağmen işsizlik yükseliyor) ve bu indirimleri tetikliyor.
Petrol ise tam tersi bir tablo çiziyor. Yıllık %21 düşüşle 60 doların üstünde seyrediyor, ancak bir dönem ons başına gümüşten daha ucuz hale geldi (1 ons gümüş yaklaşık 3110 gram). Bu durum, petrol çağından yapay zeka ve gümüş odaklı yeni bir döneme geçişi simgeliyor. Spekülatif hareketler olsa da, 2026'da faiz indirimleriyle ekonomik canlanma gelirse endüstriyel talep artabilir.
Bitcoin ise tam bir lunapark gibi. 90 bin dolara çıkıp 5 bin dolara düşebilen volatilitesiyle dikkat çekiyor. Meraklıları beş olumlu başlık öne sürüyor: Fed'in bilanço küçültmeyi durdurması (ayda 40 milyar dolar enjeksiyon), faiz indirimleri, Treasury tahvili alımları, ABD seçimleri sonrası populist adımlar ve zayıflayan işgücü piyasası. Bu faktörler Şubat-Mart 2026'da dip oluşup yükseliş getirebilir.
Borsa İstanbul ise rekor seviyelerine yaklaşıp hafif geri çekilse de (11.456 puan kapanış sonrası 11.300 altına iniş), canlanma sinyalleri veriyor. Enflasyonun yavaşlaması faiz indirimlerini mümkün kılabilir. Ancak siyasi riskler piyasaca görmezden gelinse de ana endişe kaynağı. 2026 raporları gecikiyor çünkü belirsizlik yüksek. Kredi kısıtlamalarının ikinci yarıda kalkması, özellikle konut kredileriyle bankacılık sektörünü boostlayabilir.
TL mevduat hesapları ise son dönemde yıldızlaşıyor. Faiz-enflasyon farkı 8,5 puanken (faiz %39,5, enflasyon %31), bileşik getiriyle 1 milyon TL'nin 2 milyona yaklaştığı görülüyor. Konut getirisi %63, otomobil ise daha düşük kalmış. Ancak faiz indirimleri geldikçe getiriler azalacak, 2026 sonunda fark 5 puana inebilir. Konut fiyatları enflasyonun hafif üstünde (%31,4 artış), satışlar yüksek (141 bin adet, yıllık %7,8 düşüşe rağmen aktif).
Küresel risklere gelince, Japonya'nın faiz artışı sinyalleri kritik. 20 trilyon dolarlık carry trade'i bozabilir, Ağustos 2024'teki gibi panik yaratabilir. Yapay zeka hisseleri 1990'lar dot-com balonuna benzetiliyor. Piyasalar sahte bahar yaşıyor olabilir, yapışkan enflasyon ve politika belirsizlikleri göz ardı edilmemeli.
Son olarak, bir isim servet rekoru kırıyor: Elon Musk, 600 milyar doları aşan ilk kişi oluyor. Bu gelişmeler, yatırım dünyasını daha da renklendiriyor. Piyasalar değişiyor, fırsatlar çoğalıyor – ama dikkatli olmak şart. Hangi varlık öne çıkacak, izlemeye devam edin!